株式・債券・オルタナティブ・流動性資産など投資家が保有する全資産を一体的に捉え、リスク・リターン構造を統合的に管理しながら全体最適を目指す運用フレームワークが「トータル・ポートフォリオ・アプローチ（TPA）」です。TPAは、資産クラスやファンド単位での最適化に加え、ポートフォリオ全体のリスク量を意識した意思決定を行う点に特徴があり、金利環境の変化、地政学的リスクの高まり、オルタナティブ投資の拡大といった投資環境の変化に対応する考え方として、海外の主要アセットオーナーを中心に関心が高まっています。一方で、日本では、実務への落とし込みや導入に伴う課題については、まだ十分に共有されているとは言えません。本セミナーでは、TPAの実務に関わる有識者をお迎えし、理論面の整理に加えて、市場参加者の関心が高い導入上の論点や実務課題について議論します。

The Total Portfolio Approach (TPA) is an investment framework that views all assets held by an investor—such as equities, bonds, alternative investments, and liquidity assets—as a single, integrated portfolio. TPA enables investors to manage their overall risk–return profile holistically and pursue optimization at the total-portfolio level.
By controlling risk across the entire asset base, TPA is considered a more effective way to navigate shifts in market conditions—such as rising interest rates, geopolitical risks, and the growing share of alternative investments—that are difficult to address through traditional “asset-class-by-asset-class” or “fund-by-fund” optimization. Although the adoption of TPA among major global asset owners continues to expand each year, Japanese asset owners once again lag behind.
In this seminar, we welcome leading front-runners at the cutting edge of TPA practice to discuss practical issues that are attracting significant attention among market participants.